2025-07-29
俄罗斯中央银行（CBR）上周五将其政策利率下调200个基点至18.0%，符合市场预期。这一举措是在近期通货紧缩发展之后采取的，季节性调整后的年化通胀率已达到CBR的4%目标。然而，尽管通胀有所放缓，CBR仍保持中性基调，并指出由于通胀预期高企、劳动力市场紧张以及贸易条件疲软，通胀风险依然存在。行长埃尔维拉·纳比乌利娜在新闻发布会上重申了这一谨慎立场：她强调风险平衡仍指向通胀超出目标，并指出近期的通货紧缩不应被过度解读——当前通胀在同比上仍高于目标（9.2% y/y）；她认为近期通胀的疲软是由于一些波动性类别的价格修正等暂时性因素所致，德国商业银行（Commerzbank）的外汇分析师塔莎·戈斯
