2024-12-23
12 月 18 日，美联储委员会宣布将联邦基金利率目标下调 25 个基点。对于外行来说，银行必须保持一定水平的储备。银行每天都会利用联邦基金市场相互借贷，以促进从拥有超额储备的银行向需要额外储备以满足其储备要求的银行进行转移。美联储的目标利率是一个关键的政策变量，这表明了货币政策的方向。 一般来说，上调目标利率表明货币政策收紧，而降低目标利率则反映货币宽松。然而，在美联储对相对利率变化作出反应的情况下，这种概括可能会被误用。也就是说，有时美联储的行动会将利率推向一个方向或另一个方向，而有时美联储会采取追赶行动，即调整目标利率以反映其他信贷市场的变化。 那么，我们该如何解读这一最新变化呢？我们是否应该将此举视为美联储降低目标利率的指标，作为货币政策宽松的指标，还是为了维持联邦基金市场与其他市场之间更为正常化的关系的一种校准？
