2024-11-20
欧洲央行发言人已经抑制了一些不断上升的宽松预期。12 月降息 50 个基点的可能性仍然存在，但周五的 PMI 将至关重要。与美国一样，我们认为市场对英国央行降息的态度也过于强硬。 对欧洲央行 2025 年降息的预期不断变化 市场确信欧洲央行的下一次降息将在 12 月，并预计到明年 11 月降息将超过 125 个基点，与美国和英国的鹰派情绪形成鲜明对比。自两周前特朗普赢得大选以来，这种分歧明显加剧，而且自那以后几乎没有数据可供参考，如果利差继续扩大，我们不会感到惊讶。话虽如此，周一市场还是有所回落，将欧洲央行的着陆区削减了约 8 个基点，而美联储和英国央行的预期几乎没有变化。 12 月降息 50 个基点的可能性仍然存在，周五的 PMI 报告可能是实现这一目标的缺失部分。周一，三位欧洲央行发言人对贸易紧张局势可能带来的经济增长表示担忧，这也可能对欧洲央行的降息决定产生影响。然而，市场似乎不愿因特朗普总统任期的猜测而采取行动，因此宏观数据目前将成为前端利率更重要的驱动因素。 我们认为市场对英国央行降息的态度过于强硬 下图中最引人注目的线实际上是对英国英镑隔夜利率 SONIA 着陆点的预期。10 月 30
