2024-11-11
标普 500 指数再次上涨，但债券价格连续第二天上涨，导致投资者轮流做多防御性股票，以及笔者周一挑选的 PLTR 和 TSLA。金融股继续表现良好，工业股是最容易看涨的股票，能源股也有望上涨。WMT 等零售商与 XLY 一样，都表明消费者信心强劲，周五的消费者信心指数超出预期，而通胀预期尚未上升。 首先，标普 500 指数收盘时出现下跌，但这并不能改变股市仍有上涨空间的事实，即使科技股由 IGV 而非 SMH 领涨。最具建设性的市场间走势是笔者在下半周开始时预测的收益率回落。10年期美债收益率遇阻 4.50% 后，需要观察是否会跌至 4.20% 附近（这对 XLRE、ITB 和 XLU 来说是好事——不要指望这些公司能带来普遍看涨的领导奇迹，还有更简单的行业走势），或者本周晚些时候谈论的积极经济惊喜的总和是否会将收益率推高至 4.70% 的高位。 美元和降息前景（明显倾向于减少降息次数，降息时间也更晚）首先暗示今后美国经济不会出现衰退，其次暗示生产率缓慢上升，这两点笔者几个月来一直在谈论。这将导致通货紧缩结束，美债收益率上升迫使标准普尔 500 指数将在 1 月至 2 月清淡季出现回落。
