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第四季度市场的决定性问题将是降息步伐 - 奥地利第一储蓄银行

2024-10-09

第三季度的特点是美国和欧元区的利率预期下降。这是由于美国劳动力市场放缓和欧元区经济持续令人失望所致。第四季度市场的决定性问题将是降息步伐。此外,美国大选无疑构成风险,乌克兰和中东战争可能升级也是如此。然而,我们预计市场将呈现以积极为主的趋势。 经济 我们预计欧元区的增长暂时仍将保持疲软。工业信心的进一步恶化在短期内尤其指向了这一方向。对于 2025 年,我们预测增长势头将略有增加,因为更高的实际家庭收入和降息应该会产生积极影响。相比之下,美国经济应该从稳固的水平放缓,因为劳动力市场将继续疲软,从而降低收入增长。储蓄率已经很低,这是另一个表明消费支出势头减弱的因素。在这两个经济领域,价格压力的下降应该得到进一步证实。 债券 欧洲央行应在 10 月份将利率下调 25 个基点,随后在 12 月份再次降息相同幅度。我们预计德国政府债券收益率将上升,因为我们预测欧元区经济将略有复苏。市场目前正在消化持续疲软的经济。对于美国,我们预计到今年年底将再降息两次,每次 25