2024-10-08
在又一批疲软的情绪指标和三年多来首次低于2%的总体通胀率之后，金融市场的结论很明确:欧洲央行必须并且将在下周的会议上再次降息。然而，我们认为降息的决定将比市场目前认为的更具争议性。 请记住，在欧洲央行9月份会议的新闻发布会上以及会后的两周内，欧洲央行的官方信息很明确:欧洲央行对以非常缓慢的速度减少货币政策限制感到非常满意，即以渐进和有节制的速度降息。对于欧洲央行而言，10月份的会议召开还为时过早，无法看到其对经济增长和通胀的评估有任何根本性的改变。12月的会议显然是下一次降息的首选，因为这将是一次更新宏观预测的会议。简而言之，在9月份的会议之后，每季度降息的速度已经准备好了。一批疲软的信心指标和整体通胀的下降，现在真的有足够的理由彻底改变9月份的策略吗? 支持10月降息的理由 经济增长和通胀前景迅速恶化的原因不仅仅是近期的数据。事实上，自6月份以来，信心指标已经开始下降，所有疲软指标都表明，第三季度的增长速度低于第二季度。在9月份的预测中，欧洲央行已经预计第三季度欧元区GDP环比增长将从第二季度的0.3%降至0.2%，但现在风险明显倾向于下行。
