美联储降息50个基点的预期淡出，通胀数据成为焦点

周一亚洲股市开盘高开，投资者对美国就业报告的强劲表现感到兴奋，这份非农就业数据甚至让最乐观的预测者措手不及。劳动力市场表现出所有正确的趋势——就业岗位激增、失业率下降、工资稳步增长，这实现了难以捉摸的“金发姑娘”平衡：不太热，也不太冷，对市场来说刚刚好。 结论是什么？备受争议的美联储下个月降息 50 个基点预期正式取消。相反，交易员们押注未来几次会议将进行两次小幅降息，每次降息 25 个基点。这一转变推动美元飙升，长端美国国债收益率飙升，随着美国经济复苏成为焦点，任何挥之不去的衰退担忧都迅速退散。 但关键在于：美联储在经济强劲时降息，这颠覆了通常的在经济陷入困境时降息的做法。难怪股市上周末大涨，科技股领涨。 随着通胀保持平稳且美国经济意外持续向好，股市将迎来上涨。 真正的考验将在本周晚些时候的 9 月通胀数据。美联储下次会议的近期市场定价取决于这些数据。如果通胀略强于预期，美联储11 月的利率决议可能会进入维持利率不变还是降息 25 个基点的两难选择。我们都知道，当这些先发制人的降息“利好”开始消失时，市场反应有多快，当交易员纷纷调整头寸，股市可能会大幅回落。