2024-09-19
周三晚间，FOMC 将联邦基金利率的目标区间下调了 50 个基点，让一些市场参与者感到意外。对劳动力市场状况的担忧似乎是此次降息 50 个基点的主要驱动因素。 但 FOMC 发出的信号是，它不一定会在今天降息 50 个基点之后，在接下来的会议上再大幅降息。所谓的 "点阵图 "中的中值点意味着，如果进一步宽松政策在今年剩余的两次会议上平均分配，则会有两次 25 个基点的降息。 在昨晚的政策会议上，只有一位投票者（米歇尔-鲍曼 Michelle Bowman）持反对意见，倾向于降息 25 个基点，但点阵图显示，委员会中相当一部分成员似乎并不急于快速降低联邦基金利率。 在接下来的会议中，FOMC 可能确实会放缓降息步伐。但我们仍然认为，货币政策将在一年后回到中性附近。也就是说，我们预计到明年这个时候，联邦基金利率大约在 3.00%-3.25% 左右。我们将在未来几天内正式更新对各次会议的联邦基金预测。 FOMC启动宽松周期 在FOMC 会议之前，市场参与者对会议结果的不确定性超过了一段时间以来的水平。这是美联储自 2020 年 3 月以来的首次降息，符合市场普遍预期。但委员会会将联邦基金利率目标区间下调 25
