2024-09-12
周三又是一个投资者过山车般的日子，美国股市迅速摆脱通胀高于预期引发的低迷，因为大型科技公司以典型的“逢低买入”反弹拯救了股市。这不禁让人想问：9 月不是股市的糟糕月份吗？如果你指望华尔街的表现如此可预测，那么你可能太过相信它了。 当然，核心通胀涨幅超出预期，很难证明下周降息 50 个基点是合理的。但由于美联储正全力关注疲软的劳动力市场，他们不太可能因住房价格飙升而感到不安。这不会破坏美联储启动降息的计划，如果数据证明有必要，他们甚至可能采取更激进的措施。然而，争论仍在继续：我们将看到经济会出现软着陆还是硬着陆？ 利率交易员关注跨资产相关性和低迷的大宗商品市场，他们正在对冲最糟糕的经济情景，本周期降息 250 个基点以上。然而，股票投资者更希望缓慢降息至该终点，这表明经济增长保持稳定，美联储并没有落后。如果经济继续放缓（但没有陷入衰退），美联储可以坚持 25 个基点的降息步伐，这可能是市场和股票市盈率的最佳点。 挑战在于，我们仍在努力应对不断变化的目标，因为两年期美国国债收益率波动表明经济学家正在试图调整其预测。过度依赖经济数据来实施决策的美联储只会增加不确定性，在本已动荡的市场中激起更多波澜。
